デク祭り！デクセ祭り！デクセリ祭り！

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 今週も決算シーズン真っ盛り．4980デクセリアルズが超絶好決算で2連続ストップ高．一挙に3.76倍株にまで成長した．他にも総合商社なんかが決算だったが，こちらは好決算からの下落だったので，資源価格の高騰で上げた爆益は続かない見込みらしい．だからといって売るほどではない．というわけで，米国株も快調だが，それ以上にデクセ効果で日本株比率があがってしまった．あとは残りの決算監視と2017年NISA枠のMS＆ADを年末までに売って，個別株のことはしばらく忘れたいところだが，そう思っていても何かと手間がかかるのが我がポートフォリオのかわいいところでもある．貴金属4.4％，仮想通貨2.0％はあまり変わらず．

年率リターン29.28％，ボラティリティ8.91％，シャープレシオ3.29，超富裕層まであと5.20年．すべての指標が改善！余は満足じゃ．

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債券は株の暴落をヘッジできるのか？

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　7月27日現在，株安円高で僕のポートフォリオ総額は7月11日の最高値から1200万円下落している．大変な下落であるが率にすると-6.70%にすぎず，株式オンリーのポートフォリオに比べると債券を組み込んでいる分ディフェンスはできている方だともいえる(表1)．今回の下落もなかなかであるが，もっと大事なのはコロナショックやリーマンショックのような大暴落で債券が株式をヘッジできるかどうかである．この記事では主にこの点に焦点をあてて，いろんな種類の債券の性質を明らかにしたい． 表1：各種株式指数とマイポートフォリオのドローダウン 　表2に今回調査した米国上場の債券ETF6種と株式ETFSPYの基本的なデータを示した．データはすべてYahoo Finance!(US版)から拝借した．この表だけでほぼ投資判断できると思う． 　株式のヘッジとして考えるなら国債系のSHY,IEF,TLTという選択になるだろう．ただこの中でもリスク(ボラティリティ)は全く異なり，TLTなどは株のボラティリティとあまり変わらない．逆にSHYになるとほぼ変動はなく，当然リターンも小さい(現状ではFFレートが高く逆イールドなのでそれなりのリターンはあるが，MMFでも代用可能)．IEFはその中間であり，リスク・リターンのバランスがよく，東証ETFでも対象ETFが多く存在する実績のある投資対象である． 　通常時のリターンを重視するならLQDがよいだろう．かの有名なトリニティスタディの債券部分は実は投資適格社債だったりする．社債は債券と株式の両方の性質を持つとはいえ相関係数は0.3であり，同じインカム目的の高配当株などと比べれば圧倒的に分散効果と低ボラティリティを実現しているといえる． 　TIPS(物価連動債)は普段ほとんどの人に顧みられることのない地味な資産クラスである．現在もインフレが収まりつつあり価格は低迷している．インフレと株暴落のヘッジ手段の王道はゴールド投資であるが，同じ目的の代替手段としてTIPSも有用である．ゴールドはインカムを生み出さないからいやだという人には，多くはないがインカムをもらいながらインフレにも暴落にも備えられるのは悪くないのかも知れない．特に現在はゴールドが割高でTIPSが割安な状況であるかもしれないので一考の余地はある． 　AGGは以上の債券のちゃんぽんなのでリスク・リターン・...
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新NISAオルカン積立のみで億り人になる確率

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