ロングタームキャピタルマネジメント2.0

 遠い昔まだ経済学部生だった頃，エレガントカンパニーなるものがあることを知った．いや正確にはエレガントカンパニー村田製作所と書けば経営学の単位が降ってくるという噂を聞いた．エレガントカンパニーとは成長性・効率性の追求とともに，人間性をも重視した企業ということだが，当時の経営学の先生が「エクセレントカンパニー」に対抗して提唱した考え方である．今思えば，その先生の言うことをちゃんと聞いていれば，経営学について全く無知であるということもなかっただろうし，村田製作所の株を買ってとっくにおくりびとになっていただろう．今更村田製作所の株を買って学部生時代の不勉強を後悔するのであった． というわけで今週は村田を買った．それ以外は債券とかレバナスをちょこっと買ったぐらいか．週前半は散々だったが，後半は持ち直してきた．もういい加減個別株を買うのはやめよう． 進捗率は93.56％．自分史上2位の記録だ．リターン38.17％，ボラティリティ10.79％，シャープレシオ3.54，おくりびとまで64日．

 今週の前半は好調だったが，後半で金利上昇ハイテクグロース株の下落という最近の定番の流れに落ち着いてしまった．月曜日に好決算からの下落銘柄を物色し，3962チェンジを買ってみた．なかなかよいタイミングだったようだ．小型株のつもりで買ったがわりと時価総額はあった．僕の現在の保有株で時価総額5000億円以下のリストを作ってみた． テンバガーを狙うロマン枠です^^DX関連が多し．ネットワンは一時8倍まで行ったが，不正会計発覚で失速．これが4度目ということでなかなか厳しい． アセットアロケーションに大きな変化なし．進捗率は92.84％，リターン37.9％，ボラティリティ10.86％，シャープレシオ3.49，おくりびとまであと72日．

 今週は昇竜拳的進捗．地合いもよかったけど，実は資金追加しただけだったりして．．．相変わらずレバナス買い．途中一日で8％上げなどもあったがまだギリ買えるレベルか？金曜日は金利が上がって少し下がったので，レバナス買いはもうちょっとだけ続くんじゃ．あとはNISA枠でオーストラリアリートETFを買い始めた． 進捗率92.36％，リターン38.27％，ボラティリティ10.90％，シャープレシオ3.51，おくりびとまであと75日．一日プラス10万円ペースで達成！

 今週も軟調．金曜日に少し回復．相変わらず債券，金，そしてレバナスを買っている．レバナスは為替ヘッジがついており，今のような円安時には取得価格を抑えられるのでありがたい．今仕込んでおけば，秋にはおいしいレバナスが収穫できるでしょう！？ 進捗率は88.83％．リターン33.03％，ボラティリティ10.76％，シャープレシオ3.07，おくりびとまであと131日．

 今週は長期金利がさらに上昇，グロース株を中心にプチ暴落が起きた．債券や金を買い増して，レバナスを追加購入したがまだ足りない．レバナスの積み立て毎日1000円は少なすぎていまいち全体へのインパクトに欠けるので，積立額・スポット購入額ともに上げていっていいのかもしれない．いや待て待て待てこれは孔明の罠だ． 進捗率はかなり後退して，88.24％，リターン33.48％，ボラティリティ10.87％，シャープレシオ3.08，おくりびとまであと136日．一時は100日を切ったのに．．．

今週の前半は好調だったが，後半は軟調．長期金利の急上昇してグロース株のバリュエーションを下げる要因になっているのかもしれない．銀行株にはポジティブ要因なので，数少なくなった米国個別株のJPモルガンが好調．残しててよかった^^というわけで今週も米国債や金のETF買いを進めた．アセットアロケーション的には何も変化がないようにみえるが，クラフト・ハインツを売って，ダブルスタンダードを買った分外国株－1%，国内株＋1％となった． 進捗率は今週前半は一時90％を超えたが，後半の失速で89.63％となった．リターン37.79％，ボラティリティ10.63％，シャープレシオ3.56，おくりびとまであと106日．

今週も引き続き好調．債券，外国リート買い，国内株を売ったが少量なので，アセットアロケーションにほぼ影響はない．JTが減配を発表．NISA枠で持っているJT株を処分中です(進捗率50％)． (1)そもそも買ってしまったことと (2)ここまでずるずると保有してしまったこと を反省しなければならない．こうなってしまった原因はNISA制度に対する見識の浅さにあったと思う．買った時のシナリオは5年ぐらいはJTも配当維持してくれて，多少の値下がりは，配当分でカバーできるだろうというぐらいに思っていた．しかし，最近気づいたのだがNISAの5年経過後の最適戦略はロールオーバーなので5年維持してくれればというのはそもそも間違いだった．またそれに気づいた後もNIS枠の株を売ってしまうと，配当の非課税分がなくなるし，損益通算もできないので，売却タイミングはあったのに先延ばしにしてしまった．微々たる非課税額のために大きなキャピタルロスを被っていては本末転倒である．この反省を生かしてNISA枠でもダメなものは売る，新規で買うなら永久保有できるものを慎重に選んでいきたい． とはいっても全体としては好調そのもの．進捗率89.32％，リターン38.55％，ボラティリティ10.66％，シャープレシオ3.62，おくりびとまであと107日．