ロングタームキャピタルマネジメント2.0

 今週は長期金利がさらに上昇，グロース株を中心にプチ暴落が起きた．債券や金を買い増して，レバナスを追加購入したがまだ足りない．レバナスの積み立て毎日1000円は少なすぎていまいち全体へのインパクトに欠けるので，積立額・スポット購入額ともに上げていっていいのかもしれない．いや待て待て待てこれは孔明の罠だ． 進捗率はかなり後退して，88.24％，リターン33.48％，ボラティリティ10.87％，シャープレシオ3.08，おくりびとまであと136日．一時は100日を切ったのに．．．

今週の前半は好調だったが，後半は軟調．長期金利の急上昇してグロース株のバリュエーションを下げる要因になっているのかもしれない．銀行株にはポジティブ要因なので，数少なくなった米国個別株のJPモルガンが好調．残しててよかった^^というわけで今週も米国債や金のETF買いを進めた．アセットアロケーション的には何も変化がないようにみえるが，クラフト・ハインツを売って，ダブルスタンダードを買った分外国株－1%，国内株＋1％となった． 進捗率は今週前半は一時90％を超えたが，後半の失速で89.63％となった．リターン37.79％，ボラティリティ10.63％，シャープレシオ3.56，おくりびとまであと106日．

今週も引き続き好調．債券，外国リート買い，国内株を売ったが少量なので，アセットアロケーションにほぼ影響はない．JTが減配を発表．NISA枠で持っているJT株を処分中です(進捗率50％)． (1)そもそも買ってしまったことと (2)ここまでずるずると保有してしまったこと を反省しなければならない．こうなってしまった原因はNISA制度に対する見識の浅さにあったと思う．買った時のシナリオは5年ぐらいはJTも配当維持してくれて，多少の値下がりは，配当分でカバーできるだろうというぐらいに思っていた．しかし，最近気づいたのだがNISAの5年経過後の最適戦略はロールオーバーなので5年維持してくれればというのはそもそも間違いだった．またそれに気づいた後もNIS枠の株を売ってしまうと，配当の非課税分がなくなるし，損益通算もできないので，売却タイミングはあったのに先延ばしにしてしまった．微々たる非課税額のために大きなキャピタルロスを被っていては本末転倒である．この反省を生かしてNISA枠でもダメなものは売る，新規で買うなら永久保有できるものを慎重に選んでいきたい． とはいっても全体としては好調そのもの．進捗率89.32％，リターン38.55％，ボラティリティ10.66％，シャープレシオ3.62，おくりびとまであと107日．

 先週はゲームストップ事件からの下落から相場は荒れましたが，今週は早くも回復．上昇相場は続いています．一説には空売り勢の退場により，売り圧力がなくなり，ほとんど買いしか存在しないマーケットになってしまっているとか．出来高が少なく上がっていく相場になるらしいです．VIXも20ちょいで，長期平均の19目前です．僕のやることはだからといって何もかわりません．先週決断した通りKDDIを売却．今週は6割売却したが，もう少し売りたい気もする．購入は金，米国債，先進国債，アジアリート．株が好調な間に整える(個別株を整理する)． 今週は素晴らしい進捗．進捗率は87.69％で自己ベスト．リターン36.73％，ボラティティ10.85％，シャープレシオ3.39，おくりびとまであと131日．

 久々に週次収益率がマイナス．いろいろやることが増えそうだ．今週はNISA枠の外国リート買いとナスレバ(大和iFreeレバレッジNASDAQ100)の毎日1000円積立を始めた．レバレッジという名前だけで危険視する人が多いかとは思いますが，例えば逓減リスクとか言っている人はよくわかっていないと思います．上がるときは逓増するので，NASDAQ100が正の期待収益率を持っているなら，逓減よりも逓増の恩恵を受けられる確率の方が高いです．シャープレシオはリスクフリーレートが正ならば下がってしまいますが，負ならむしろ上がります．ほぼゼロ金利の今ならシャープレシオ的にも問題なしだと思います．またレバレッジをかけるといっても運用会社がやることなので，自分で信用取引するのとはわけが違います．証拠金取引ではないので追証が発生するわけではなく，ただただボラティリティの大きな銘柄を買っているだけです．ポートフォリオの中に高ボラ銘柄を入れる余地があれば入れてもよいと思います． 金曜日楽天モバイルが新しい料金プランを発表しました．後発の楽天は料金の安さで勝負するしかシェアを奪えないので，大手キャリアの値下げプランで厳しい状況かなと思われましたが，さらに安いプランで対抗しています．僕は今Yモバイルを使っていますが，通信速度とか容量とか割とどうでもいいので，使わなければ安くなる楽天のプランは魅力的です．1GBも使わない月もありそうなので携帯料金が無料になるのはとてもありがたいです．携帯ユーザーとしてはいい話なのですが，携帯大手3キャリアの株主としては考えものです．想定以上に価格競争になってしまいました．バフェットの教えにもあるように，価格競争にさらされるコモディティ型企業ではなく，消費者独占型企業に投資すべきです．今回の件で大手3社もコモディティ型に成り下がってしまう危惧を抱き，特に投資額が大きいNTTとKDDIに関してはポジションを減らそうと思います．ソフトバンクはもともと投資額が少ないので放置，楽天は少しぐらい買ってもいいかなといったところです．楽天の携帯事業の赤字拡大が気になるところですが，本体のECや好調な金融でどこまでカバーできるんでしょうか？マーケットの評価は株価を見る限り芳しくないですが，少し買ってこのギャンブルの行く末を見守るのも一興でしょう．僕は何でこんな何を言いたいの...

米国個別株の残骸IBMの決算がいまいちのようで‐9.91％となってしまった．クラウド部門の伸びで他をカバーしきれなかったとのこと．IT企業なのに，コロナを言い訳にするとは何たる体たらく．新加入のPKSHAは一週間で+23.51％とまさかの爆上げ，一方そのころ鎌倉新書は‐7.72％で苦戦中．NISA枠でアジアリートを買った． 先週からの進捗はわずか．進捗率87.18％．期待収益率38.93％．ボラティリティ10.98％．ついにボラが11％切り．シャープレシオ3.55．おくりびとまであと129日．

 今週はいまいちな地合いだったが，半導体関連株の奮闘で何とか進捗．PKSHA Techonology(3993)，鎌倉新書(6184)にエントリーしてしまった．アセットアロケーション的には日本株は削減対象なのだが．．． 進捗率は86.90％．年率リターン40.31％，ボラティリティ11.23％，シャープレシオ3.59．おくりびとまであと127日．